Il modello finlandese di corporate governance segue l’approccio nordico, che si colloca tra il modello anglosassone a un unico livello (one-tier) e il modello continentale europeo a due livelli (two-tier).

L’approccio nordico garantisce poteri forti agli azionisti attraverso le assemblee generali, bilanciati da una protezione sostanziale per gli azionisti di minoranza, promuovendo al contempo forte diversità e trasparenza.

Le principali fonti di diritto che disciplinano le pratiche di governance delle società quotate in Finlandia sono il Companies Act (Legge sulle società) e il Securities Markets Act (Legge sui mercati finanziari).

In aggiunta, regolamenti correlati, nonché linee guida, raccomandazioni e norme emesse dalle autorità competenti a livello nazionale e dell’UE, inclusi la Finnish Financial Supervisory Authority (FIN-FSA), la Borsa di Helsinki (gestita da Nasdaq Helsinki Ltd) e l’European Securities and Markets Authority (ESMA), rappresentano fonti regolatorie chiave nel regime di governance finlandese. I requisiti di corporate governance sono sempre più influenzati dalla legislazione europea, in particolare dalla seconda Direttiva sui diritti degli azionisti (Shareholder Rights Directive II – SRD II), e più recentemente dall’aumento delle normative ambientali, sociali e di governance (ESG).

Inoltre, l’autoregolamentazione svolge un ruolo essenziale, così come lo statuto sociale e altre regole procedurali specifiche della società, quali i regolamenti interni del consiglio di amministrazione e dell’amministratore delegato (CEO). Le norme di autoregolamentazione si trovano nel Codice finlandese di Corporate Governance (il Codice), applicato dal 1° gennaio 2025 (in linea con i requisiti della SRD II e della Direttiva UE sull’equilibrio di genere nei consigli di amministrazione – Gender Balance Directive), e nel Codice di Offerta Pubblica di Helsinki 2022 (Helsinki Takeover Code), applicato dal 1° ottobre 2022, entrambi emanati dall’Associazione dei Mercati Finanziari (Securities Market Association).

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